| 網站首頁 | 博客 | 設為首頁 | 加為收藏 | 簡體版 | 繁體版 
首頁 新聞中心 遞四方 圖片新聞 娛樂 安家 博客 商訊 APP下載 遞四方
一封“分手信” 終結美國曆史上最大規模“救市”政策?
2020-11-20 19:18  更新:  
關注度:   
簡介:
詳細:
週四晚間,財長姆努欽給聯儲主席鮑威爾寫了一封信,讓整個市場都炸了鍋。我看了這封信,有點“分手信”的味道。大家知道,雖然川普在他的任期內頻繁炮轟聯儲,鮑威爾加息他生氣説不該加,降息他也數落説降的太慢,但是這場新冠疫情是讓川普政府和聯儲空前團結。

不光是聯儲緊急降息一下子把聯邦基金利率拽到零的水平,而且財政部更是向國會爭取了大量資金,讓聯儲可以向市場釋放上萬億的流動性。所謂流動性,就包括回購各類債券、甚至直接下場買公司債、地方政府債券,另外還向企業直接或間接發放貸款。很多舉動都是歷史上首次。

但這一切的一切背後,都要有財政部提供信貸擔保,也就是這些流動性不是空穴來風地釋放出去,如果賠錢了,財政部需要留出資金託底。另外也有財政部直接出錢的,比如Main Street Business Lending Program主要商業信貸工具。大概感覺就好像是聯儲在外衝鋒陷陣,財政部要留在家中把着家底。

但現在,財政部不幹了。分手信當中姆努欽主要告訴鮑威爾兩個事兒。一是之前的六大工具,按照法律都要在12月底到期,之前其實延期過一次,但這次財政部不會再幫忙延期了。這就是説,咱們的合作到頭了。另外一件事,就是要鮑威爾還錢。到期沒用完的錢大概有4500億,姆努欽要求這些錢歸還給國會。

和所有的分手信一樣,寫信的人還是要做好人,不能那麼決絕。所以姆努欽也説了,如果聯儲日後需要,還可以再申請。另外也建議聯儲可以保留三個基礎工具。如果日後擔心從國會拿錢很麻煩,財政部有一個匯率穩定基金ESF,可以提供8000億潛在資金。

雖然似乎是給聯儲留有後路,但是其實主要發揮作用的工具都要被撤走了。這是引發了聯儲罕見地公開批評,是寫了封回信懟回去,説當前經濟仍然非常脆弱,疫情下商業束手束腳,因此還是希望能保留全套的緊急救助政策。意思就是,咱們再處一段時間好不好。

那麼市場怎麼看這個分手案呢?有人解讀為,這背後是政治目的啊,財政部這是代表川普政府在給拜登穿小鞋,之後如果拜登上台,聯儲要有所作為、必定要重新和國會談判,肯定更費勁了。姆努欽否認了這個觀點,説絕無此意。國會本來就設置的是這個截止日期,這是遵循國會的意願。

也有經濟學家覺得這個做法無傷大雅。要知道,聯儲設立的各種項目,除了上不封頂的債券回購起到的支撐作用比較大之外,一些貸款項目確實比較雞肋,貸款額度的利用率竟然不到1%。比如那個針對中小企業貸款的Main Street Lending Facility,之前不得不降低門檻,但效果仍然有限。與其閒置在那裏,不如拿給國會用到更需要的地方。

太平洋投資管理的前經濟學家Paul Mcculley就説,現在美國經濟需要的不是lending support,而是spending support。就是信貸市場在聯儲之前注入的大量流動性之後,已經比較平穩,換句話説,現在借錢還是比較容易的。華爾街和大公司基本上都在加速發債,股市也節節攀升,他們處境已經改善。但是經濟現在最需要的是國會的紓困,也就是財政刺激。新一波疫情之下,各地經濟重開倒退,又開始各種隔離關停,商業和消費者需要直接的、實實在在的錢,幫助他們度過難關。

不過經濟學家認為,分手雖然有一定道理,但這個時機不太對。一方面是現在新一波疫情又起來了,又趕上節日季,大家普遍預期疫情數字飆升會帶來一個黑暗的冬季。另外正好是大選之後政權交接還未完全穩定,國會新一輪紓困談判仍然處於僵局。這時候再把聯儲的彈藥庫拿走,經濟和金融市場可能處於孤立無援的境地。

一封“分手信” 終結美國曆史上最大規模“救市”政策?
留言評論
 
目前沒有評論,趕快來搶沙發吧 ^_^
視頻排行榜
今日本週本月